Efisiensi Investasi : Pengaruh Pengungkapan Environmetal, Social and Governace (ESG), Debt Maturity dan Kualitas Laporan Keuangan
DOI:
https://doi.org/10.55606/jaemb.v5i1.5775Keywords:
Efisiensi Investasi, Pengungkapan ESG, Debt Maturity, Kualitas Laporan Keuangan, Indeks LQ45, Teori Keagenan, OverinvestmentAbstract
This study analyzes the influence of Environmental, Social, and Governance (ESG), debt maturity, and the quality of financial statements on investment efficiency in 104 samples of LQ45 index companies on the Indonesia Stock Exchange for the 2020–2023 period. Using a quantitative analysis approach with multiple linear regression, the data were processed through IBM SPSS Statistic 23. Simultaneously, the three independent variables affect investment efficiency with a determination coefficient of 12.5%. The results show that debt maturity and the quality of financial statements have a significant effect on investment efficiency, with debt maturity having a negative effect and the quality of financial statements having a positive effect. In contrast, ESG has no significant effect. These findings emphasize the importance of short-term debt management and financial statement transparency in reducing overinvestment, while ESG disclosures require stronger governance to support investment efficiency.
References
[1] A. D. Mistiani and A. Juliana, “Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Tata Kelola Perusahaan terhadap Efisiensi Investasi pada Perusahaan Pertambangan,” J. Manaj. dan Keuang., vol. 11, no. 2, pp. 197–216, 2022.
[2] U. T. Handayani, S. V. Siregar, and E. Tresnaningsih, “Kualitas Pelaporan Keuangan, Mekanisme Governance, dan Efisiensi Investasi,” J. Akunt. Multiparadigma, pp. 270–287, 2016.
[3] 112-131. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2009.09.001 Biddle, G. C., Hilary, G., & Verdi, R. S. (2009). How does financial reporting quality relate to investment efficiency? Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 48(2-3), “No Title.”
[4] A. Fajriani, S. Y. Wijaya, and S. Widyastuti, “Determinasi Efisiensi Investasi,” Konf. Ris. Nas. Ekon. Manajemen, dan Akunt., vol. 2, pp. 1541–1554, 2021.
[5] B. P. S. (BPS), “Badan Pusat Statistik (BPS).”
[6] A. O. Peri and H. Wijaya, “Pengaruh Komite Audit, Kepemilikan Institusional, Dan Kualitas Laporan Keuangan Terhadap Efisiensi Investasi Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2019-2021,” J. Ilm. Mhs. Akunt., vol. 11, no. 2, pp. 123–129, 2022.
[7] S. S. Nuryadin and C. D. Astuti, “Pengungkapan Emisi Karbon dan Pengungkapan ESG terhadap Efisiensi Investasi dengan Fleksibilitas Keuangan sebagai Variabel Moderasi,” VISA J. Vis. Ideas, vol. 4, no. 2, pp. 758–765, 2024.
[8] Fajri Yudha and A. Rahman, “Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, and Governance (Esg) Terhadap Efisiensi Investasi,” KRISNA Kumpul. Ris. Akunt., vol. 15, no. 2, pp. 251–262, 2024.
[9] F. Aji Aryonanto and T. Dewayanto, “Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, and Governance (Esg) Dan Kualitas Laporan Keuangan Pada Efisiensi Investasi,” Diponegoro J. Account., vol. 11, no. 3, pp. 1–9, 2022.
[10] Peraturan Otoritas Jasa Keuangan, “POJK No. 51 /POJK.03/2017 tentang penerapan keuangan berkelanjutan bagi lembaga jasa keuangan, emiten, dan perusahaan publik,” pp. 1–15, 2017.
[11] A. Ghazali and Zulmaita, “Pengaruh pengungkapan environmental, social, and governance (ESG) terhadap tingkat profitabilitas perusahaan (studi empiris pada perusahaan sektor infrastruktur yang terdaftar di bursa efek Indoneisa,” Pros. SNAM PNJ, pp. 1–13, 2020.
[12] A. Melinda and R. Wardhani, “the Effect of Environmental, Social, Governance, and Controversies on Firms’ Value: Evidence From Asia,” Int. Symp. Econ. Theory Econom., vol. 27, no. June 2020, pp. 147–173, 2020.
[13] A. R. Maulina Devi, A. Praptapa, and Y. N. Farida, “Pengaruh spesialisasi auditor, maturitas utang, konservatisme Akuntansi, dan kualitas laporan keuangan terhadap efisiensi investasi,” Fair Value J. Ilm. Akunt. dan Keuang., vol. 5, no. 6, pp. 2613–2622, 2023.
[14] H. Azhar, M. Sadar, L. Lhaura Van FC, and P. P. Putra, “Penerapan Metode Dokumentasi Untuk Monitoring Logbook dan Presensi Mahasiswa Kerja Praktek di Politeknik Negeri Bengkalis,” INOVTEK Polbeng - Seri Inform., vol. 7, no. 2, p. 218, 2022.
[15] Septiana, Gina, “‘Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan Dan Debt Maturity Terhadap Efisiensi Investasi Perusahaan Manufaktur Sektor Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.’ Jurnal Manajemen Dan Bisnis 8.2 (2019).
[16] R. S. Sukarno, A. Firmansyah, P. H. Jadi, E. Fasita, W. Febrian, and D. Sismanyudi, “Financial Reporting Quality, Tax Avoidance, Debt Maturity, and Investment Efficiency: The Moderating Role of Corporate Social Responsibility Disclosure,” J. Din. Akunt. dan Bisnis, vol. 9, no. 1, pp. 51–72, 2022.
[17] M. Marsya and R. Dewi, “Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan, Debt Maturity, dan Kinerja Profitabilitas Terhadap Efisiensi Investasi,” Neraca Keuang. J. Ilm. Akunt. dan Keuang., vol. 17, no. 1, pp. 43–53, 2022.
[18] M. C. Jensen and W. H. Meckling, “Also published in Foundations of Organizational Strategy,” J. financ. econ., no. 4, pp. 305–360, 1976.
[19] D. Fauziah, J. Jumaiyah, and S. Aliyah, “Timeliness Disclosure of Financial Reporting In Indonesian Mining Companies,” J. Minds Manaj. Ide dan Inspirasi, vol. 7, no. 1, p. 23, 2020.
[20] N. D. Indri Agustini and E. Nursasi, “Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening,” Manajerial, vol. 7, no. 2, p. 124, 2020.
[21] J. M. Urquiza, F. B., Navarro, M. C. A., Trombetta, M., & Lara, “Disclosure theories and disclosure measures.,” Spanish J. Financ. Account. / Rev. Española Financ. y Contab., 2010.
[22] S. N. R. Hake and S. Shanti, “Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, and Governance (Esg) Terhadap Efisiensi Investasi,” J. Ilm. Mhs. Akunt., vol. 13, no. 1, pp. 1–9, 2024.
[23] H. Mahmudah and B. R. LS, “Keefektifan Audit Internal Pemerintah Daerah,” J. Akunt., vol. 20, no. 1, p. 33, 2017.
[24] Global Reporting Initiative 1, “GRI 1 - Landasan 2021,” Globalreporting.Org, vol. 101, p. 42, 2023.
[25] T. P. Aristiningtyas and Fidiana, “PENGARUH KINERJA ENVIRONMENTAL, SOCIAL, GOVERNANCE (ESG) TERHADAP RISIKO INVESTASI Fidiana Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya,” J. Ilmu dan Ris. Akunt., vol. 12, no. 8, p. 16, 2023.
[26] D. Purwitasari, Sumardi, and M. Larasati, “Pengaruh Tingkat Risiko Environmental Social Governance (ESG) dan Leverage terhadap Kinerja Perusahaan Pada Indeks IDXESGL Tahun 2020-2022,” J. Inform. Ekon. Bisnis, vol. 5, pp. 522–529, 2023.
[27] P. Adi Cakranegara, “Investasi hijau: mengintergrasikan faktor enviromental, social dan governance dalam keputusan investasi,” J. Akuntansi, Keuangan, dan Manaj., vol. 2, no. 2, pp. 103–114, 2021.
[28] I. M. P. Adiputra, “Kualitas Laporan Keuangan Dan Pengendalian Internal, Terhadap Efisiensi Investasi,” EKUITAS (Jurnal Ekon. dan Keuangan), vol. 2, no. 3, pp. 293–312, 2019.
[29] M. Dedat, D. Akasumbawa, and S. Haryono, “1320-Article Text-3807-1-10-20210426,” vol. 11, no. 1, pp. 28–42, 2021.
[30] M. P. A. Al’Alam and A. Firmansyah, “The effect of financial reporting quality, debt maturity, political connection, and corporate governance on investment efficiency: Evidence from Indonesia,” Int. J. Innov. Creat. Chang., vol. 7, no. 6, pp. 39–56, 2019.
[31] M. Rizki Saputra and R. Wicaksono, “Faktor-faktor yang mempengaruhi efisiensi investasi pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia,” Fair Value J. Ilm. Akunt. dan Keuang., vol. 5, no. 2, pp. 708–722, 2022.
[32] S. P. Kothari, A. J. Leone, and C. E. Wasley, “Performance matched discretionary accrual measures,” J. Account. Econ., vol. 39, no. 1, pp. 163–197, 2005.
[33] W. Lindary, N. Mubyarto, and A. E. Zahara, “ANALISIS PENGARUH KUALITAS PELAPORAN KEUANGAN DAN MATURITAS UTANG TERHADAP EFISIENSI INVESTASI (Studi Kasus Pada Perusahaan Pertambangan Go Public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019),” Manaj. Keuang. Syariah, vol. 2, no. 1, pp. 1–14, 2022.
[34] Imelda, “979-587-563-9,” Anal. Tingkat Efisiensi Investasi Dan Hubungannya Dengan Pertumbuhan Ekon. Sumatera Selatan, 2015.
[35] R. A. Nurwa, “Pengaruh Kualitas Laba Akuntansi terhadap Efisiensi Investasi Perusahaan dengan Risiko Litigasi sebagai Variabel Moderating,” Diponegoro J. Account., vol. 4, no. 3, pp. 1–11, 2015.
[36] 2022) Ellili, “Dampak pengungkapan ESG dan kualitas pelaporan keuangan terhadap efisiensi investasi. Tata Kelola,” J. Int. Bisnis dalam Masy. , 22 (5), 1094-1111, 2022.
[37] Y. W. Utama, A. Syakur, and A. Firmansyah, “Opini Audit Going Concern: Sudut Pandang Likuiditas, Leverage, Financial Distress Risk, Tax Risk,” J. Al-Iqtishad, vol. 17, no. 1, p. 122, 2021.
[38] D. Natalia Siregar and T. Jatmiko Wahyu Prabowo, “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Yang Efisien Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019,” Diponegoro J. Account., vol. 11, no. 4, pp. 1–15, 2022.
[39] Rianghepat, M. A. D., & Hendrawati, E. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan dan Komite Audit Terhadap Kecurangan Laporan Keuangan Pada Perusahaan Telekomunikasi. eCo-Buss, 4(2), 287-301.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
