The Influence of Profitability, Liquidity, and Managerial Ownership on Firm Value with Dividend Policy as a Mediating Variable

W.D. Waleri; Jeudi A.T.P. Sianturi; Winarto Winarto

doi:10.55606/jimek.v5i2.6337

Authors

W.D. Waleri Universitas Methodist Indonesia
Jeudi A.T.P. Sianturi Universitas Methodist Indonesia
Winarto Winarto Universitas Methodist Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.55606/jimek.v5i2.6337

Keywords:

Profitability, Liquidity, Managerial Ownership, Dividend Policy, Firm Value

Abstract

The goal of this research is to elucidate how dividend policy contributes to the relationship between business valuation and profitability levels. Purposive sampling is used in this study to choose 22 logistics and transportation companies that are listed on the Indonesia Stock Exchange between 2019 and 2023. Version 8.0 of the WarpPLS program was used to analyze the data. The study's findings suggest that business value is positively impacted by management ownership, liquidity, and profitability. Profitability has a favorable impact on dividend policy, which serves as a bridge connecting profitability and business value.

References

Adisti Wulandari, Ocha Ananda, & Ratih Kusumastuti. (2023). Analisis Rasio Likuiditas Dan Solvabilitas Dalam Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Sentra Food Indonesia Tbk. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Ekonomi, 1(3), 01–19. https://doi.org/10.54066/jmbe-itb.v1i1.248

Agung Santosa, R. E. W. (2022). FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN MENURUT TEORI SIGNALLING (Studi Pada Perusahaan Manufaktur SektorlIndustri Barang Konsumsi yang Terdaftarxdi Bursa EfekiIndonesia (BEI) Tahun 2017–2020). Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 8(2), 77–91. https://doi.org/10.47686/jab.v8i2.536

Agustino, N. W. I. P., & Dewi, S. K. S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(8), 4957. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i08.p09

Ahmad, A. W., & Septriani, Y. (2008). Konflik Keagenan: Tinjauan Teoritis dan Cara Menguranginya. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 3(2), 47–56. http://ojs.polinpdg.ac.id/index.php/JAM/article/view/515

Alfitri, I. D., & Sitohang, S. (2018). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Rasio Aktivitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pertumbuhan Laba. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 7(6), 1–17.

Almira, N. P. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2020). Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham. E- Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(3), 1069. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i03.p13

Amin, J. (2021). Pengaruh Kualitas Produk, Harga, dan Promosi terhadap Keputusan Pembelian Indomie di Kecamatan Tarumajaya. Stie, 1(3), 41–52. https://www.ejournal.stitpn.ac.id/index.php/bintang/article/view/716/476

Andriyanti, S. P., & Khuzaini. (2023). PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG DIMODERASI OLEH UKURAN PERUSAHAAN Khuzaini Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen.

Anila Ambarani, Kasmanto Miharja, Adella Yudanti, & Verliana Diva. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Kajian Ekonomi dan Akuntansi Terapan, 1(2), 122–136. https://doi.org/10.61132/keat.v1i2.149

Ari Supeno. (2022). Determinasi Nilai Perusahaan dan Struktur Modal : Profitabilitas dan Likuiditas pada Perusahaan Perkebunan di Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 3(3), 240–256. https://doi.org/10.31933/jemsi.v3i3.743

Arief, H., Saratian, E. T. P., Nugroho, D. A., Ashshidiqy, N., & Kolis. David Nabhan. (2020). Pengaruh ROA, DER, dan Tobin’s Q Ratio Terhadap Harga Saham pada Industri Pertambangan Migas di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis, 6(2), 174–183. https://www.cnbcindonesia.com

Arisona, V. F. (2013). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio pada Indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen |, 1(1), 103– 112.

Astutik, D. (2017). Pengaruh Aktivitas Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Industri Manufaktur). Jurnal STIE SEMARANG, 9(1), 32–49.

Bernal, G. C. (2018). Foreign Investor Perspectives. January, 40–41.

Budianto, W., & Payamta, P. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Assets: Jurnal Akuntansi dan Pendidikan, 3(1), 13. https://doi.org/10.25273/jap.v3i1.1207

Chynthiawati, L., & Jonnardi, J. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(4), 1589–1599. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i4.21390

Cookson, M. D., & Stirk, P. M. R. (2019). Pengertian Rasio Likuiditas. Universitas Islam Indonesia, 7–15.

Darwin, Atik, B., Siskha, P. S., Maya, F., Rambu, L. K. R. N., Amruddin, Gazi, S., Tati, H., Sentalia, B. T., Rento, D. P., & Rasinus. (2022). Metodologi Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Kombinasi. In Media Sains Indonesia (Nomor March).

Darwis, D., Kinerja, A., Public, G., Keuangan, L., & Profitabilitas, R. (2022). Menggunakan Analisis Rasio Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Sistem Informasi Akuntansi, 2(1), 19–27.

Dewantari, N. L. S., Cipta, W., & Susila, G. P. A. J. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Serta Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverages Di Bei. Prospek: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 1(2), 74. https://doi.org/10.23887/pjmb.v1i2.23157

Dewi, K. Y., & Rahyuda, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(4), 1252. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i04.p02

Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6099. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i10.p12

Dzahabiyya, J., Jhoansyah, D., & Danial, R. D. M. (2020). Analisis Nilai Perusahaan Dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD : Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara, 3(1), 46–55. https://doi.org/10.26533/jad.v3i1.520

Elisa, Nur Wasilah Defa, G., & Syahirman Yusi, M. (2022). Analisis Rasio Keuangan dalam Menilai Kinerja Keuangan Toko Pesona Bari Songket Palembang. Jurnal Terapan Ilmu Ekonomi, Manajemen dan Bisnis, 2(2), 101–101. http://jurnal.polsri.ac.id/index.php/jtiemb

Fadhlun Nur Aulia Samalam, Marjam Mangantar, & Ivonne S. Saerang. (2018). Pengaruh Return On Asset, Return On Equity dan Debt To Equty Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Asuransi di BEI periode 2012-2016. Emba, 6(4), 3863–3872.

Fadillah, A., Tiara, S., & Elviani, S. (2021). Tinjauan Teoritis Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(3), 531–534. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i3.941

Farizki, F. I., Suhendro, S., & Masitoh, E. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Aset Terhadap Nilai Perusahaan. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 17. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.273

Ferdinand, A. (2014). Metode Penelitian Manajemen. Badan Penerbit Universitas Diponegoro

Gayatri, utama dan. (2020). Kebijakan dividen positif. Jurnal Keuangan, 99. Ghozali, Imam & Latan, Hengky (2017), Partial Least Square: Konsep, Metode, dan Aplikasi menggunakan program WarpPLS 5.0, Edisi ke-3, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponogoro

Gunawan, S. (2012). Pengaruh Earning Per Share, Return on Assets Dan Growth Potential Terhadap Dividend Yield Pada Perusahaan Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 12(1), 13–36. http://digilib.uinsby.ac.id/1534/5/Bab 2.pdf

Hadiansyah, R., Cahyaningtyas, S. R., & Waskito, I. (2022). PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 2(4), 656–670. https://doi.org/10.29303/risma.v2i4.353

Harfani, A. N., & Nurdiansyah, D. H. (2021). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 5(1), 497–505. https://doi.org/10.31539/costing.v5i1.2818

Husnan, S dan Pudjiastuti, E. 2006. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. UPP AMP YKPN, Yogyakarta

Hutami, R. P. (2012). Pengaruh Dividend Per Share, Return on Equity Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaaan Industri Manufaktur Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010. Nominal, Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 1(2). https://doi.org/10.21831/nominal.v1i2.1001

Iii, B. A. B., & Penelitian, M. (2013). Ea207163. 40–57.

Imnana, L., Siaila, S., & Wenno, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Food and Beverage. Manis: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 7(1), 59–71. https://doi.org/10.30598/manis.7.1.59-71

Ira Septriana, & Haniif Fitri Mahaeswari. (2019). Pengaruh Likuiditas, Firm Size, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. In Jurnal Akuntansi Indonesia (Vol. 8, hal. 109–123).

Kasmir, 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. RajaGrafindo Persada Kasmir. 2019. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Keduabelas. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta

Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Edisi 8. Depok : Pt: Raja GrafindoPersada

Khotmi, H., Value, F., Perusahaan, N., & Variable, I. (2024). 1 ) 2 ). 2(4), 189–203.

Kock, N. (2013). WarpPLS 4.0 User Manual. Laredo, TX: ScriptWarp Systems Kurniawan, N., & Mawardi, W. (2017). Analisis pengaruh profitabilitas keputusan investasi keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Diponegoro Journal of Management, 6(2), 1–11. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/17491

Luh Yonny Kaswari, N., Gede Cahyadi Putra, I., Ayu Ratih Manuari, I., Edy Septian Santosa, M., & Ekonomi dan Bisnis Universitas Mahasaraswati Denpasar, F. (2023). Peran Kebijakan Dividen Dalam Memediasi Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap NilaiPerusahaan Pada Perusahaan ManufakturDi Bursa Efek Indonesia. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 5(3), 519–534.

Malik, M. I. (2015). Analisis Rasio Likuiditas Pada PT. Melati Makassar. AKMEN Jurnal Ilmiah, 12(1), 115–123.

Mercyana, C., Hamidah, & Kurnianti, D. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Infrastruktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016–2020. Jurnal Bisnis, Manajemen, dan Keuangan, 3(1), 101–113. https://doi.org/10.21009/jbmk.0301.0

Mulyadi, M. (2013). Penelitian Kuantitatif Dan Kualitatif Serta Pemikiran Dasar Menggabungkannya. Jurnal Studi Komunikasi dan Media, 15(1), 128. https://doi.org/10.31445/jskm.2011.150106

Mutmainnah, M., Puspitaningtyas, Z., & Puspita, Y. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Buletin Studi Ekonomi, 24(1), 18. https://doi.org/10.24843/bse.2019.v24.i01.p02

Nainggolan, S. D. A., & Listiadi, A. (2014). Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 2(3), 868–879.

Nohuz, E., Alaboud, M., El-Drayi, B., Tamburro, S., Kachkach, S., & Varga, J. (2014). Demons-Meigs pseudosyndrome mimicking the symptoms of pregnancy: A case report. Journal of Reproduction and Infertility, 15(4), 229– 232.

Nugroho, C., & Arifin, A. (2022). Perusahaan dengan Kualitas Laba sebagai Variabel Moderating ( Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019- 2021 ). Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 11(2), 32–41.

Nuriasari, S. (2018). Analisa Rasio Likuiditas Dalam Mengukur Kinerja Keuangan PT. Mustika Ratu, Tbk (Tahun 2010-2016). Jurnal Riset Bisnis dan Investasi, 4(2), 1. https://doi.org/10.35697/jrbi.v4i2.1181

Pontoh, N., Pelleng, F. A. O., & Mukuan, D. D. S. (2016). Analisis Profitabilitas Pada PT. Pegadaian (Persero) Kanwil V Manado. Jurnal Administrasi Bisnis, 4, 1–10. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/jab/article/view/13806

Priatna, H. (2016). Pengukuran Kinerja Perusahaan Dengan Rasio Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Akuntansi (Akurat), 7(2), 44–53. http://ejournal.unibba.ac.id/index.php/AKURAT

Price, D. A. N., Book, T. O., Terhadap, V., & Saham, H. (2020). Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, Earning Per Share Dan Price To Book Value Terhadap Harga Saham. Jurnal Bisnis & Akuntansi Unsurya, 5(1), 33–49. https://doi.org/10.35968/jbau.v5i1.377

Purwanza, S. W., Aditya, W., Ainul, M., Yuniarti, R. R., Adrianus, K. H., Jan, S.,

Puspitaningtyas, Z. (2017). Efek Moderasi Kebijakan Dividen Dalam Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. JURNAL AKUNTANSI, EKONOMI dan MANAJEMEN BISNIS, 5(2), 173. https://doi.org/10.30871/jaemb.v5i2.538

Puspitasari, D. K. (2022). Kebijakan Dividen Sebagai Mediasi Peran Profitabilitas, Struktur Modal Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan …. http://repository.unissula.ac.id/id/eprint/28803%0Ahttp://repository.unissula.ac.id/28803/1/Manajemen_30401800070_fullpdf.pdf

Pustaka, K., Pemikiran, K., & Hipotesis, D. A. N. (2019). Pengertian Nilai Perusahaan. 12–26. http://www.psychologymania.com/2013/08/pengertian- nilai-perusahaan.html

Rahma, S. S., & Arifin, A. (2022). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020). Seminar Nasional Pariwisata dan Kewirausahaan (SNPK), 1, 330–341. https://doi.org/10.36441/snpk.vol1.2022.58

Rahmasari, D. R., Suryani, E., & Oktaryani, S. (2019). Pengaruh Leverage Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Sosial Ekonomi Dan Humaniora, 5(1), 66–83. https://doi.org/10.29303/jseh.v5i1.34

Samrotun, Y. C. (2015). Yuli Chomsatu Samrotun Dosen FE Universitas Islam Batik (UNIBA) Surakarta Size terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Industri Barang Jurnal Paradigma, 13(01), 92–103.

Setiawati, Nasirrudin, Indriati, A., Sholeh, A., & Supratin, E. (2019). Pengaruh Rasio Lancar, Margin Laba Bersih Dan Tingkat Pengembalian Asset Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Index Lq45 The Effect of Current Ratio, Net Profit Margin and Asset Return on Stock Prices (Study on Lq45 Index Companies Period 2012-2016. Journal of Accounting and Finance, 1(1), 49– 59. https://jurnal.umus.ac.id/index.php/jacfin/article/view/901

Sholihin, Mahfud, and Dwi Ratmono. 2013. Analisis SEM-PLS Dengan WarpPLS 3.0. Yogyakarta: Penerbit Andi.

Sofia Prima Dewi, F. H. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 3(1), 137. https://doi.org/10.24912/jpa.v3i1.11414

Sofiatin, D. A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuditas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur subsektor Industri dan Kimia yang terdaftar di BEI periode 2014-2018). Prisma (Platform Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 47–57. http://ojs.stiesa.ac.id/index.php/prisma/article/view/366

Sulaksono, B., & Sandra, I. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan, Kepemilikan, Kebijakan Dividen,dan Ukuran Perusahaan terhadap nilai Perusahaan. E- Jurnal Akuntansi TSM, 2(1), 25–34. http://jurnaltsm.id/index.php/ejatsm

Thesarani, N. J. (2017). Thesarani. Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Komite Audit Terhadap Struktur Modal, 6(2). https://doi.org/10.21831/nominal.v6i2.16641

Tyas, Y. I. W. (2020). Analisis Rasio Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan pada Elzatta PTyas, Y. I. W. (2020). Analisis Rasio Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan pada Elzatta Probolinggo. Jurnal Ilmiah Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 8(1), 28–39.robolinggo. Jurnal Ilmiah Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 8(1), 28–39.

Wahyudin, Y., Suratno, S., & Suyanto, S. (2020). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusi dan Komisaris Independen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Peran Integrated Reporting Sebagai Pemoderasi. Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP), 7(02), 177–184. https://doi.org/10.35838/jrap.v7i02.1610

Widyastuti, D. I. (2018). The Influence of Managerial Ownership, Institutional Ownership, and the Proportion of Independent Commissioners on Profit Management. JEBDEER: Journal of Entrepreneurship, Business Development and Economic Educations Research, 1(2), 1–8.

Widyastuti, D. R., Wijayanti, A., & Masitoh W, E. (2022). Pengaruh kepemilikan manajerial, profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Inovasi, 18(2), 294–304. https://doi.org/10.30872/jinv.v18i2.10617

Yulius Jogi Christiawan, & Josua Tarigan. (2007). Kepemilikan Manajerial: Kebijakan Hutang, Kinerja Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(1), 1–8. http://puslit2.petra.ac.id/ejournal/index.php/aku/article/view/16810