The Influence of Company Size, Liquidity, Profitability, Business Risk, and Sales Growth on Capital Structure in Industrial Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Years 2019-2023

Wenni Br. Tampubolon; Robinhot Gultom; Rintan Saragih

doi:10.55606/jimek.v5i2.6279

Authors

Wenni Br. Tampubolon Universitas Methodist Indonesia Medan
Robinhot Gultom Universitas Methodist Indonesia Medan
Rintan Saragih Universitas Methodist Indonesia Medan

DOI:

https://doi.org/10.55606/jimek.v5i2.6279

Keywords:

LN (TA), (CR), (ROA), (DOL), SG

Abstract

This study is to investigate and evaluate the impact of the following factors on the Debt to Equity Ratio (DER): the Degree of Operating Leverage (DOL), Return on Assets (ROA), Current Ratio (CR), Natural Logarithm of Total Assets (LnTA), and Sales Growth (SG). Since this kind of research is expressed in numerical values that reflect the size of the variables under study, it can be categorized as quantitative research, as previously explained. There were 95 research data points available for testing out of the total observations. Ln (Total Assets) has no influence on DER, CR has a negative effect on DER, ROA has no effect on DER, DOL has no effect on DER, and SG has no effect on DER, according to the results of the t-test hypothesis. The DER value is significantly impacted by Ln (Total Assets), CR, ROA, DOL, and SG all at the same time, according to the results of the F-test hypothesis. According to the coefficient of determination analysis, the R-square value is 0.201, or 20.1%, meaning that Ln (Total Assets), CR, ROA, DOL, and SG can account for 20.1% of the variation in DER. Other variables or circumstances influence the remaining 100% - 20.1% = 79.7%.

References

Aniela eksinda, D eannes Isynuwardhana, S.E., M.M. Annisa Nurbaiti, S.E., M.Si. 2017. Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan(Studi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015) . e-Proceeding of Management : Vol.4, No.1 ISSN : 2355-9357, 542-549.

Atmaja, L., S. 2018. Teori dan Praktek Manajemen Keuangan. Andi. Yogyakarta.

Assaji, J. P., & Machmuddah, Z. (2019). Rasio Keuangan Dan Prediksi Financial Distress. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 2(2), 58–67. https://doi.org/10.33633/jpeb.v2i2.2042

Acar, Merve Gizem Cevheroglu. 2018. “Determinants of Capital structure: Empirical Evidence from Turkey”. Journal of Management and Sustainability; Vol. 8, No. 1; 2018.

ButarButar, N. L. (2024).Faktor-faktor yang mempengaruhi tingkat pengungkapan laporan keuangan pada perusahaan manufaktur yang tercatat di BEI periode 2008-2010. SKRIPSI , 10

Brigham, E. F. dan J.F. Houston. 2019. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi Empat Belas. Buku Dua. Salemba Empat. Jakarta.

Brealey, Richard A., Stewart C. Myers, Alan J. Marcus. 2018. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. (Edisike-5. Jilid 1). Yelvi Andri Zaimur, penerjemah. Jakarta: Erlangga

Chasanah, N. dan Sucipto, A. (2019) “Liquidity Ratio, Profitability, And Solvency On Stock Returns With Capital Structure As An Intervening Variable (Study On Food And Beverage Sub Sector Listed In Indonesia Stock Exchange (IDX) Period 2013-2017),” Ekspektra: Jurnal Bisnis dan Manajemen, 3(1), hal. 52–68. Tersedia pada: https://ejournal.unitomo.ac.id/index.php/manajemen/article/view/1476.

Dawud, N. A., & Hidayat, I. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aset, Growth Opportunity, Ndts, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 8(2).

Dzikriyah, dan Ardiani Ika Sulistyawati. 2020. “Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal.” Majalah Ilmiah Solusi 18(3).

Dharmawan, dkk,. (2021). Pengaruh Struktur Aktiva, Profitabilitas, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneurship and Finance, 1(2), 128–140.

Fahmi, (2019). Teori Kinerja Keuangan Jakarta Penebit Erlangga.

Ghosh, A. (2017). Capital Structure And Firm Performance (2nd Ed.). New York: Routledge.

Gitman, L., J. 2018. Principal of Managerial Finance. 12th edition.Pearson education, Inc. Boston.

Goh, C.F. et al. (2018) “The Determinants of Capital Structure: Evidence from Malaysian Companies,” International Journal of Supply Chain Management, 7(3), hal. 225–230. Tersedia pada: https://core.ac.uk/ download/pdf/230748617.pdf

Ghozali, I. 2019. Desain Penelitian Kualitatif dan Kuantitatif. Semarang: Universitas Diponegoro.

Ghozali, Imam. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang

Hery. 2018. Pengantar Manajemen. Cetakan Pertama. PT Grasindo. Jakarta.

Hanafi, M., & Halim, A. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Jannah RTP (2023). Pengaruh struktur aset, return on assets, dan risiko bisnis terhadap struktur modal pada perusahaan sektor property dan real estate yang terdaftar di BEI tahun 2018-2022. Skripsi. Program Studi Akuntansi; Fakultas Ekonomi dan Bisnis; Universitas Medan Area.

Kartini dan Muna IM (2023). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Struktur Aktiva, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. Selekta Manajemen: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Manajemen E-ISSN: 2829-7547 | Vol. 02, No. 02, 2023, pp. 200-215 https://journal.uii.ac.id/selma/index

Kasmir. 2019. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Keduabelas. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta

KonstruksiBangunanDiBei.EJurnalManajemenUniversitasUdayana,8(7),4444. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p16

Maolana A (2023). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2022). Skripsi. Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.

Musthafa. (2019). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV. Andi Offset.

Muyasaroh, M., Agustin, F., Suhendi, D., & Dahlia, I. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Struktur Aset terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Industri Sub-Sektor Otomotif. Primanomics : Jurnal Ekonomi & Bisnis, 21(1), 112–130. https://doi.org/10.31253/pe.v21i1.1772

Nurkhasanah,& Nur.(2022). Analisis Struktur Modal pada Perusahaan Food ang Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Derivatif: JurnalManajemen,16(1).

Nuraini I (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Tingkat Pertumbuhan, dan Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal (Studi pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017- 2019). Skripsi. Program Studi Administrasi Bisnis; Fakultas Ilmu Administrasi; Universitas Islam Malang.

Prastika, N. P. Y., & Candradewi, M. R. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Subsektor

Prieto, A.B.T. dan Lee, Y. (2019) “Internal and external determinants of capital structure in large Korean firms,” Global Business and Finance Review, 24(3), hal. 79–96. Tersedia pada: https://doi.org/10.17549/ gbfr.2019.24.3.79.

Reschiwati, R., Syahdina, A. dan Handayani, S. (2020) “Effect of Liquidity, Profitability, and Size of Companies on Firm Value,” Utopia y Praxis Latinoamericana, 25(Esp.6), hal. 325–331. Tersedia pada: https://www.redalyc.org/journal/279/27964115031/html/.

Riyanto, B. 2019. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE. Yogyakarta

Riyanto, B. 2018. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE. Yogyakarta

Riyanto, Bambang. 2010. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: Yayasan Badan Penerbit Gadjah Mada

Ratri, Anissa Mega., dan Ari Christianti. 2017. Pengaruh Size, Likuiditas, Profitabilitas, Risiko Bisnis dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Industri Properti. JRMB. Vol.12. No.1.

Sulistyawati IA dan Dzikriyah (2020). Pengaruh pertumbuhan penjualan, struktur aktiva, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap struktur modal pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015. Majalah Ilmiah Solusi Vol. 18, No. 3 Juli 2020 P-ISSN : 1412-5331 E-ISSN : 2716-2532.

Salim N dan Khalimah S (2022). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021. Jurnal Rekognisi Akuntansi e-ISSN: 2828-6499 tersedia pada http://ejournal.unisnu.ac.id/jra/ Vol. 7, nomor 2, hal. 18-32.

Sudiyatno, B., Puspitasari, E., Nurhayati, I., & Rijanti, T. (2022). The Relationship Between Profitability and Firm Value: Evidence From Manufacturing Industry in Indonesia. International Journal of Financial Research, 12(3), 466. https://doi.org/10.5430/ijfr.v12n3p466

Spence, Michael. 1973. Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, Vol. 87, No. 3. (Aug., 1973), pp. 355-374.

Subramanyam, KR. & Wild, JJ. (2018) Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat

Stiyarini, Santoso. 2016. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Jasa Telekomunikasi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen: Volume 5, Nomor 2. Surabaya.

Sugiyono.2019.Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta Bandung.

Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatig, dan R&D, penerbit Alfabeta,Bandung

Tsaqif, B. M., & Agustiningsih, W. (2021). Pengaruh kesulitan keuangan dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba dengan kepemilikan manajerial sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Tata Kelola, 2(1), 53–56. http://jurnal.umj.ac.id/index.php/jago

Tumangkeng, M. F., & Mildawati, T. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas Danukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 7(6)

(Pdf) Pengaruh Capital Structure Dan Company Growth Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Covernance Sebagai Variabel Moderasi.

Tjiptono, F. (2019). Strategi Pemasaran : Prinsip dan Penerapan. Yogyakarta: Penerbit ANDI.

Yunita, Santi. dan Tony Seno Aji. 2018. Pengaruh Likuiditas, Tangibility, Growth Opportunity, Risiko Bisnis dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Manajemen. Vol 6. No. 4.

Yousef, I. (2019) “The Determinants of Capital Structure: Evidence from GCC and UK Real Estate Sectors,” Real Estate Management and Valuation, 27(2), hal. 108–125. Tersedia pada: https://doi.org/10.2478/remav-2019-0019.